日本经济实力相当有望成金融帝国 |
| 虽然经历10年经济萧条，但是日本经济还是有相当实力，观察日本经济未来的发展前景，有几个特殊课题要首先予以重视。
居民存款能量惊人 日本银行居民总存款约77500亿美元，相当于中国2000年GDP总额的7倍。用它来搞建设可以让全世界翻新再翻新。如果这笔钱放在银行里让你付息，即使是按日本的所谓零利率———年息低于1厘来算，每年也得付出77.5亿美元的利息。这即使对一个经济大国也是不小的负担。如何释放这笔资金的能量，始终是日本政府的重要课题。 海外收益促进GNP 随着对外扩张的力度加大，日本产业的外移会继续增加。海外资产和海外企业的生产会有更大幅度的增长。日本的海外总资产，有可能在较短时间内达到与国内GDP总额持平的程度。日本对全球市场的控制能力，会有进一步的提高。海外经济的收益会不断增长。但是，日本的国内加工制造业会继续减少，国内生产总额的增长在今后5年内将更加艰难，甚至还会造成GDP总额的下降。只有等到产业结构调整到位，产业外移告一段落，新的产品和技术产生市场效应时，国内经济才能确保稳定增长，甚至有可能出现大幅度增长。但是不管国内经济是增是降，日本的GNP会稳定增长是不容置疑的。如果没有战争等意外灾难直接袭击日本，没有任何迹象和理由说明日本经济会走向衰落或出现崩溃。 随着加工制造业的外移，日本的原材料进口会相对减少；海外企业民生工业产品的返销会有所增加，因此，在进口总额上，不会出现大幅下降，甚至还会有所增长。过去日本以出口工业制成品为主的现象，会随着装配加工的外移而减少，同时半成品和元器件的出口会有所增加，而且附加价值将有大幅增长，整体上日本的出口金额不会因成品出口的减少而出现大的下降。随着工业制成品返销的增加，日本市场上耐用工业品的价格也会跟日常生活用品一样，受进口产品的低价影响而下降；加上维持国民生活安定，支持国内企业再生，以及与邻近国家争夺外资，都需要将土地、房产、电力、能源和各类生产、生活资料的价格下调，在今后的很长一段时间，日本市场的整体物价都会有所下降。 等待营造股市景气 日本政府不托股市的策略还会维持一段时间，如果需要压低汇价或配合其他方面的战略行动，还会不断制造低迷景象；日元汇价的降低将是既定目标。因为担心中国加入WTO之后，出口贸易额会像日本当年加入关贸总协定一样出现大幅度增长，进而挤占日本的出口市场。因此会不择手段地将汇价压到足以压制中国出口增长的程度。由于一次性降幅太大会引起国际社会的抵制，它可能会采取逐步下降的措施，直至达到最终目的；日本要当金融大国，日元国际化是不可回避的必经之路。因此，在日元降到理想程度后，它会极力去维持汇价的稳定。在未来的10来年间，日本金融领域很有可能出现先抑后扬的发展趋势，力争成为世界一流的金融帝国。 产业继续引导潮流 不管小泉的改革能打破多少官僚垄断的干扰，日本的产业结构都会出现重大变化。日本国内在非加工制造领域的各类产业，都会得到很好的发展。IT通信的发展和应用会赶上或超过目前最发达的国家，并会形成周密完善的服务系统。受科技立国战略的支配，各类产业中，研究开发所占的比重，会有大幅度的提高。国内封闭式各自为政的研究机制会有所突破。以行业为基础，以全球竞争为目标的联合研究机制，会逐步取代以国内企业为对手的研究开发体系。在竞争压力、庞大投入和举国重视的情况下，高新领域的研究开发，不但会继续保持领先地位，甚至还会进一步拉开与其他国家的距离。可以预料，在今后的很长一段时间内，日本仍将是各类新产品的橱窗。 从以上分析可以看出，日本的经济发展前景是好的，如果不出大的意外，要想实现再次腾飞也是有条件的。单纯宣传日本经济差的方面，不但不利于鼓舞全球经济复苏的信心，还会为日元贬值提供口实。因此，我们应该实事求是地看待日本经济，还历史以真实，避免被错误的舆论所误导，给国际社会造成不必要的恐慌！ （扬子晚报 俞仁 2002年5月8日） |
日本金融集团不良资产剧降 |
| 日本五大金融集团最近相继发表的2003年第四季度财务决算报告显示，截至2003年12月底，这些大型金融集团的不良资产总额为10.61万亿日元，比上季度减少了1.8万亿日元。 导致日本金融集团不良资产大幅减少的主要原因是日本经济形势好转，一些企业经营状况逐步正常，金融集团的不良资产成为正常资产。另外，金融集团还利用坏账准备金和利润冲销了大批坏账。 去年第四季度，瑞穗金融集团、三井住友金融集团和理索纳金融集团分别减少不良资产6200亿日元、5440亿日元和5165亿日元，三井托拉斯金融集团和住友信托分别减少不良资产1060亿日元和300多亿日元。 由于不良资产减少，这些金融集团的不良资产在贷款余额中所占比率进一步减少。三井住友金融集团预计，到今年3月底其不良资产所占比率有望降至5％以下。 |
日本三菱联合 金融新霸主呼之欲出 |
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8月12日，日本的三菱东京金融控股集团和日本联合金融控股集团宣布，它们已就在2005年10月1日前进行合并达成协议。联合组建的“三菱联合金融控股集团”在实力上将取代美国花旗银行集团，成为全球金融业的新霸主。 实质：三菱东京兼并日联 三菱东京金融控股集团总部设在东京，下辖东京三菱银行、三菱信托银行和日本信托三大主力金融机构，主营业务集中在以东京为中心的东日本地区，以大企业和海外客户为主要对象。日本联合金融控股集团由原三和集团的三和银行、东洋信托银行与东海银行合并组成，总部设在大阪，下辖日联银行、日联信托银行和日联翼证券三大主力金融机构，主营业务集中在西日本和中部地区，以中小企业和个人客户为主要对象。 无论从起因还是从结果看，此次三菱东京与日联集团的强强联合，都是以“三菱东京兼并日联”为实质内容的深度合并。依据双方达成的合并协议，2005年10月1日前将完成集团总公司及下辖所有分支机构的彻底合并。统合形成的新集团暂名“三菱联合金融控股集团”，作为现三菱东京金融集团的存续公司，总部设在现三菱东京总部所在地；下辖三大主力金融机构也成为现三菱东京主力金融机构的存续公司，分别为东京三菱银行合并日联银行组成新的“三菱东京日联银行”，三菱信托银行合并日联信托银行组成新的“三菱日联信托银行”，三菱证券合并日联翼证券组成新的“三菱联合证券公司”。此外，其他附属机构也以三菱东京为主体对应合并。 背景：战略重组提高效益 此次三菱东京合并日联的直接起因，是日联集团深陷经营困境难以自拔，不得不通过合并来谋求三菱东京集团的救助。日联银行2003会计年度的经营亏损达4088亿日元；2004年3月的不良债权达35563亿日元，不良债权率亦达8．40％，与金融厅4％不良债权率标准相差甚远；自有资本率只有8．36％，逼近国际清算银行规定的8％的最低标准。更严重的是，日联集团的经营状况还在进一步恶化，2004年第二季度的经营亏损达915亿日元。与3月底相比，6月底的不良债权率又提高了1．74个百分点，自有资本率则又下降了0．23个百分点。而三菱东京之所以积极援手，也有自身的现实利益考虑，其中最看重的是日联的中小企业、消费者金融业务和分布在西日本、中部地区的营业网点，还可将自己“日本老二、全球老九”的地位一举提升至老大。 此外，更深层的合并背景实为上世纪末即已展开的金融重组高潮的继续。对此尤需予以关注的是：1．国际金融竞争激化，迫使日本金融机构不得不通过合并增强实力；2．金融危机长期困扰，不良债权越积越多，处理成本负担沉重，迫使日本金融机构不得不通过合并来改善经营、优化业务、提高效益；3．日本经济长期萧条，经营环境空前恶化，迫使日本金融机构不得不通过合并来调整经营方向，实现战略重组；4．产业体制发生变化，系列关系趋于解体，金融机构间的跨集团、跨系列合并成为必然。此次三菱东京与日联合并，更是彻底打破了原三菱集团与三和集团之间不可逾越的系列界线；5．目前日本经济正在从长期萧条中走出，金融领域的不良债权危机亦明显缓解，这促使金融机构力求通过合并重组来寻求新的利润增长点。 影响：改变全球金融格局 此次三菱东京合并日联产生的直接影响是各自的问题得到了解决，利益得到满足，从而为在新的经济金融形势下做强做大创造了条件，奠定了基础。与原来相比，新组建的三菱联合在地域分布、业务对象、经营范围等重要方面均得到明显扩展、均衡从而优化。在地域分布上，能够实现国内与国外，首都圈、中部圈和关西圈之间的均衡发展；在业务对象上，更能实现从大企业、中坚企业、中小企业到个人客户的全面发展；在经营范围上，新集团将成为以银行、信托和证券为主，涵盖投资信托、租赁、信用卡和消费者金融等所有业务的“综合金融集团”。 三菱东京合并日联还促使日本及国际金融格局发生变化，新组建的三菱联合金融控股集团将成为日本及全球金融业的新霸主。按2004年3月现值计算，新三菱联合集团的总资产将达188．7万亿日元（约合1．7万亿美元），明显超过目前全球第一的美国花旗银行集团（约1．3万亿美元）；其存款总额和贷款总额将分别达到119万亿日元和89万亿日元，远非其他对手所能比拟。两大集团在协议中宣称：统合的宗旨是要打造“世界首屈一指的综合金融集团”。 |
《日本的金融制度》 |
| 原书名：
《日本的金融制度》 原出版社： 作者： 鹿野嘉昭 [作者简介] 译者： 余熳宁 [译者简介] 书号： 7-5049-3104-7 页码： 361 开本： 16 版次： 1-1 丛书名： 外国金融制度译丛 出版社： 中国金融出版社 出版日期： 2003-10-01 市场价： ￥38.00 本书分为三大部分，共二十章。第一部分“金融环境的变化与金融制度”为总论，包括六章。在第一章中，从金融交易、金融制度的角度出发，对日本的金融组织特征作一概览，然后探讨自由化、信息化、全球化等外部金融环境变化的意义及其对日本金融制度改革的影响。在第二章中，首先对制约日本金融交易中竞争行为的管制情况进行阐述，随后对近年来金融革新、金融制度改革及日本式“金融大爆炸”的动向作一说明。第三章主要介绍日本主要结算系统的结构，包括结算系统作为支持一国经济活动的重要基础条件所具有的意义、日本结算系统的特点、结算系统近年来的改革进程以及全国银行的结算系统现状等内容。接下来，在第四章中回顾日本银行监管体系的变迁情况，而后在第五章介绍不良债权问题处理拖延的原因、不良债权问题对金融机构经营状况的影响、处理破产金融机构的框架等内容。第六章，从国际比较的角度出发论述日本金融制度的特色，同时，就主办银行制等具有日本特色的金融体系的职能和特点阐述笔者的个人之见。 在第二部分“金融市场”中，除了介绍短期金融市场(第八章)、证券市场(第九章)、外汇市场(第十章)等传统金融市场上的交易状况外，还介绍了包括互换、期权、期货交易在内的金融衍生商品交易以及资产流动性、证券化的最新动态(第十一章)。第二部分特别着重介绍了债券市场、股票市场随着日本式“金融大爆炸”发生巨变之后的交易情况。 第三部分“金融组织”对构成日本金融制度基础的各类金融机构及其意义、作用、业务内容、特色等依次进行了介绍，这些金融机构包括日本银行(第十二章)、商业银行(第十三章)、信用金库等合作性金融机构(第十四章)、证券公司、投资信托代理公司、投资顾问公司(以上为第十五章)、保险公司(第十六章)、非银行金融机构(第十七章)、公共性金融机构(第十九章)。 |